漯河泡沫板橡塑板专用胶 年关店399，“温州鞋”遭遇财富“滑铁卢”

雷达财经出品 文 | 周慧 编 | 孟帅

业绩持续亏损的压力下，"男鞋股"奥康"清仓"了作十年的斯凯奇。

据奥康披露的 2025 年报，截至 2025 年末，公司在国内的斯凯奇门店已全部关闭，且年内新增门店。而公司旗下所有，去年是计净关闭 399 门店。

时间回拨至 2015 年，奥康为拓展皮鞋主业外的新增长曲线，与知名运动斯凯奇签订战略作框架协议，计划借此造多全品类"鞋业国"。

起初，斯凯奇的确为奥康带来了显著的业绩加成。2021 年漯河泡沫板橡塑板专用胶，斯凯奇给公司贡献的营收度突破 3 亿大关。

然而，随着国产运动的强势崛起以及市场竞争的加剧，斯凯奇的营收逐渐下滑。2025 年，斯凯奇给公司贡献的营收仅为 1.14 亿元，同比暴跌 55.45。

随着奥康在国内斯凯奇门店数量的"清"，昔日这笔被双视作"强强联"的作，终走向了谢幕。

值得提的是，奥康"清仓"斯凯奇漯河泡沫板橡塑板专用胶的同时，公司业绩也持续承压。2022 年至 2025 年，公司归母净利润连亏四年，计亏损规模达 9.24 亿元。

虽然奥康试图通过聚焦主、研发创新等策略实现业绩突破，但目前收并不明显。

作为奥康的创始人，振滔度曾拥有奥康、康华生物两大上市公司。2020 年，振滔、晨父子还曾凭借 130 亿元的财富，登上《2020 胡润百富榜》。

不过，随着两上市公司的业绩持续下滑，振滔、晨父子的身也不断缩水。2024 年，前者在《胡润百富榜》上的财富仅已锐减至 51 亿元，2025 年是直接跌出榜单。

此外，去年，振滔还将康华生物的控股权拱手让人，万可欣生物成为康华生物新的控股股东。

奥康"清仓"斯凯奇，年关闭 125 门店

牵手 10 年后，"男鞋股"奥康选择"清仓"斯凯奇。

奥康此前发布的 2025 年报显示，截至 2024 年末，公司在国内的斯凯奇直营和经销门店分别为 91 、34 。但截至 2025 年，公司上述 125 斯凯奇门店已全部关闭，且新增门店。

雷达财经了解到，奥康前身为浙江"永嘉奥林鞋厂"，成立于 1988 年。旗下拥有奥康、康龙两大自有，以及代理的美国斯凯奇等运动。

天眼查显示，2012 年 4 月，奥康在上交所敲钟上市，成为国内鞋行业登陆 A 股主板市场的民营鞋企。

而奥康与斯凯奇的故事，始于 2015 年的场战略作。当年 8 月，奥康与斯凯奇大陆总经销商广州市凯捷商业有限公司签订战略作框架协议，并建立长期战略作关系。

彼时，因美国市场逐渐饱和，斯凯奇将战略重心转向海外，加速拓展市场。同期，奥康也在探寻主业皮鞋以外的业绩新曲线，双因此拍而，决定"强强联手"。

根据协议，奥康可在同区域使用斯凯奇、SKECHERS 等标识，并计划未来五年内，在境内开设约 1000 SKECHERS（斯凯奇）店。

对于这场"联姻"，奥康董事长振滔曾寄予厚望，称这是奥康布局鞋业市场的个全新开始。奥康与斯凯奇的作，可以弥补公司在运动服饰板块的短板，有助于造多全品类"鞋业国"。

而斯凯奇区 CEO 陈伟利也指出，奥康在二三线店渠道拥有丰富的实战经验和资源优势，对于多年直以线购物中心为主要渠道的斯凯奇来讲，也是开拓的市场。

陈伟利认为，凭借斯凯奇强大的产品研发能力和理的定价机制，以及双在管理和运作上的经验，斯凯奇将成为奥康未来新的利润增长点。

公开数据显示，2017 年至 2020 年，斯凯奇为奥康分别带来营收 1.27 亿元、1.91 亿元、2.39 亿元、2.94 亿元。

2021 年，斯凯奇给奥康贡献的收入进步突破 3 亿大关，增至 3.68 亿元。

同时，奥康代理的斯凯奇门店也从 2015 年末的 16 ，增长至 2021 年末的 160 。

然而，随着近年来户外、业跑步以及国产运动的快速崛起，斯凯奇面临的市场竞争加激烈，其对奥康的营收贡献也出现了下滑。

2022 年，斯凯奇为奥康贡献的营收降至 2.64 亿元，同比下降 28.26。到了 2025 年，斯凯奇带来的营收进步下滑，同比暴跌 55.45 至 1.14 亿元。

四年亏损 9 亿，回归主业成有限

在"清仓"斯凯奇的同时，奥康再度交出份"营利双降"的业绩答卷。

2025 年，奥康实现营收 19.24 亿元，同比下降 24.23；录得归母净利润亏损 2.41 亿元，亏损规模同比扩大 11.72。

雷达财经注意到，这已是奥康连续四年出现亏损。2022 年至 2024 年，公司归母净利润分别亏损 3.74 亿元、0.93 亿元、2.16 亿元，保温护角专用胶四年计亏损规模达 9.24 亿元。

面对持续亏损的业绩压力，奥康选择聚焦公司主、男鞋主品类，试图通过换新、研发创新来筑势能。

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在多元作域，奥康出胜利 80、袋鼠、职场新锐等核心产品系列，实现从单品到场景化解决案的转型。

而在产品创新面，公司则以"舒适的鞋履"为定位，出运动皮鞋 3.0 系列，采用 EPR 轻发泡大底与 Dyneema® 纤维鞋面，实现减重 50 与水透气的双重突破。

然而，从经营数据来看，上述举措目前的成相对有限。2025 年，奥康全线产品收入出现不同程度的下滑。

报告期内，公司男鞋业务的营收为 11.44 亿元，同比减少 27；女鞋业务的营收为 5.74 亿元漯河泡沫板橡塑板专用胶，同比减少 23.58；皮具业务的营收为 1.4 亿元，同比减少 20.41。

与此同时，奥康产品的盈利能力同步走弱。2025 年，公司男鞋业务的毛利率为 32.76，同比下滑 7.94 个百分点；女鞋业务的毛利率为 34.36，同比下滑 7.3 个百分点；皮具业务的毛利率则较上年下滑 3.73 个百分点至 40.67。

对此，奥康在财报中解释称，主要系市场经济环境持续低迷，消费者在支出结构上趋于保守，优先压缩非要消费项目。其中，鞋类、皮具等可选属较强的品类受冲击尤为显著。

分看，在斯凯奇收入下滑的同时，奥康旗下两大主奥康、康龙的经营状况也不容乐观。

财报显示，2025 年，奥康实现营收 14.16 亿元，同比减少 17.08，毛利率跌至 35.58，同比下降 7.38 个百分点；康龙营收则较上年锐减 45.29 至 1.02 亿元，毛利率同比减少 9.4 个百分点至 37.54。

进入 2026 年，奥康在营收端依旧延续此前的下滑趋势，季度营收仅 4.27 亿元，同比下滑 27.63。

不过，公司在利润端的表现却有所回暖，季度录得归母净利润 0.25 亿元，相较上年同期 0.44 亿元的亏损成功扭亏为盈。

曾坐拥两上市企业，"温州鞋"身大缩水

伴随着奥康业绩的持续承压，公司创始人振滔的财富也大幅缩水。

据公开报道，振滔出生于 1965 年，硕士学历。1988 年，23 岁的振滔斥资 3 万元，创办永嘉奥林鞋厂。

由于此前的温州假鞋事件，振滔此番立下"质量就是我们的生命"的规矩。

1998 年，凭借过硬的产品质量，奥康成功登上"皮鞋鞋"之位，全年产值达 3.78 亿元。

2004 年，振滔进军医药行业，出资 1000 万元，成立康华生物的前身康华有限公司。

2012 年，奥康在上交所成功上市，振滔也因此获得了"温州鞋"的名号。

2014 年，康华生物研发的冻干人用狂犬病疫苗（人二倍体细胞）获批上市，成为国内销售相关产品的公司。

六年后，康华生物在创业板顺利上市，振滔因此收获了旗下二上市公司。

伴随着两公司先后登陆资本市场的步伐，振滔的个人财富也水涨船。在《2020 胡润百富榜》中，振滔、晨父子以 130 亿元的财富位列 414 位。

不过，随着鞋业市场竞争日趋白热化，奥康率先出现业绩颓势，自 2016 年起归母净利润整体呈现下滑态势。

而康华生物也因过于依赖单产品狂犬病疫苗，在后来者的追赶下竞争力不断减弱。

2021 年，康华生物的归母净利润达到 8.29 亿元的历史，此后便路下跌。到 2025 年，其归母净利润已降至 2.2 亿元。

受此影响，振滔的身也持续缩水，在《2024 胡润百富榜》中，振滔、晨父子的财富锐减至 51 亿元。而到了 2025 年，振滔、晨父子是直接跌出《胡润百富榜》。

值得提的是，去年 7 月，振滔及其致行动人奥康集团、康悦齐明与万可欣生物签署了《股份转让协议》，万可欣生物拟以协议转让的式受让前者计持有的 2846.66 万股康华生物股份，股份转让价款计为 18.51 亿元。

本次交易完成后，康华生物的控股股东由振滔变为万可欣生物，实际控制人由振滔变为实际控制人。

自此，"温州鞋"从医药行业脱身离场，而重回皮鞋主业后，振滔又能否带奥康走出亏损泥潭，雷达财经将持续关注。

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